پروژه ساختار سرمایه و نظریه های مختلف آن ppt

ساختار سرمایه و بازده سهام موضوعاتی هستند که بیشترین توجه را در حوزه مدیریت مالی به خود اختصاص داده اند یکی از وظایف اصلی مدیران مالی در شرکت ها تعیین بهترین ترکیب منابع مالی شرکت، به عبارت دیگر ساختار سرمایه است. تصمیمات در خصوص ساختار سرمایه با سیستمی در راستای افزایش ارزش شرکت می باشد. برای حداکثرسازی ارزش شرکت باید در مورد بهترین سرمایه گذاری ها و ترکیب آن ها و نحوه ی تأمین مالی تصمیم گیری شود. تأمین مالی می تواند از طریق استفاده از بدهی و ایجاد اهرم یا از آورده های سهامداران باشد. وجود بدهی در ساختار مالی شرکت ها از یک سو به دلیل اثرات مالیاتی موجب افزایش سود حسابداری و به تبع آن افزایش بازده سهام می شود و از سوی دیگر به دلیل وجود هزینه های بهره و احتمال عدم پرداخت بدهی ها در سررسید موجب افزایش ریسک مالی و در نتیجه کاهش قیمت بازار سهام شده است.

می توان گفت که هدف از تعیین ساختار سرمایه مشخص کردن ترکیب منابع مالی هر شرکت به منظور بیشینه سازی ثروت سهامداران آن است زیرا از آنجا که هزینه ی سرمایه ی شرکت تابعی از ساختار سرمایه ی آن تلقی می شود، انتخاب ساختار سرمایه ی مطلوب موجب کاهش هزینه ی سرمایه ی شرکت و افزایش ارزش بازار آن می شود. متن پروژه ادامه دارد...

تعریف ساختار سرمایه

تعاریف مختلفی از ساختار سرمایه ارائه شده است، هر یک از تعاریف مختلف از ساختار سرمایه، جنبه ای از روش های تأمین مالی را به ساختار سرمایه اطلاق می کنند. یکی از پیچیده ترین مسائلی که دامنگیر مدیران مالی کنونی است، رابطه بین اجزاء تشکیل دهنده ساختار سرمایه است. و این تعاریف عبارتست از:

ترکیبی از اوراق قرضه و سهام برای تأمین مالی و قیمت سهام شرکت. تئوری ساختار سرمایه بیانگر آنست که هر شرکت یک ساختار سرمایه مطلوب دارد ساختاری که می تواند ارزش شرکت را به حداکثر و هزینه سرمایه را به کم ترین مقدار ممکن برساند.

نسبت اوراق بهادار بلند مدت قدیمی تر (دارای رتبه ی بیشتر) به جمع سرمایه گذاری های مرتبط.

تقسیم بندی منابع مالی شرکت به بدهی ها و ادعاهای مالکانه.

به ترکیب منابع مالی گوناگون هر شرکت، ساختار سرمایه می گویند.

ساختار سرمایه به چگونگی ترکیب منابع تامین مالی از قبیل بدهی های کوتاه مدت و بدهی های بلندمدت و سهام ممتاز و عادی اشاره دارد.

یک شرکت باید ساختار سرمایه خود را به گونه ای برنامه ریزی نماید که قادر باشد میزان بهره وری از وجوه را حداکثر نموده و وضعیت خود را با سهولت بیشتری با تغییر شرایط وفق دهد.

تصمیمات ساختار سرمایه بر روی نرخ بازده و ریسک سهامداران تاثیر گذار بوده و ارزش بازار سهام نیز ممکن است به تبع بر روی تصمیمات مختلف ساختار سرمایه تحت تاثیر قرار بگیرد.

نظریه های ساختار سرمایه